L’Equity è inteso come Capitale Sociale e rappresenta il “capitale di rischio” apportato dai soci alla società.
L’Equity è un importante strumento finanziario utilizzato da molte Startup e PMI italiane per accelerare il proprio percorso di crescita attraverso l’entrata di nuovo capitale da parte di investitori.
Infatti, Startup e PMI generalmente sono alla costante ricerca di capitali per accrescere la propria attività e il loro business, e si identificano in tre fonti di capitali:
- finanziamenti bancari
- finanza agevolata
- finanziamenti in equity
Oggi in questa sezione parliamo unicamente di Equity. Per ottenere un finanziamento in Equity è necessario fare un aumento di capitale, quale operazione straordinaria che può essere effettuata in due modalità:
- attraverso l’aumento del valore nominale dei titoli in circolazione
- tramite l’emissione di nuove azioni
Quali sono i passaggi per deliberare un aumento di capitale?
- la società decide quanto capitale richiedere, a quale investitore rivolgersi e a che condizioni, se creare diverse categorie di quote/azioni, etc.;
- si passa poi all’assemblea straordinaria, dove i soci dichiarano quanto capitale nominale aumentare e quanto di sovrapprezzo quote/azioni;
- per la raccolta di capitali sono previsti sempre degli incontri con gli investitori interessati;
- chiusura dell’aumento di capitale con il versamento dei fondi sul conto della società, sottoscrizione delle quote/azioni e chiusura dell’operazione.
Nella fase iniziale della nascita di una società, i principali finanziatori sono i soci, amici e parenti. Tuttavia, per accelerare il percorso di crescita dell’azienda sono spesso necessari aumenti di capitale più importanti. Questo è il caso del Private Equity.
Private Equity: tipi e definizione
I principali attori finanziari per questo tipo di operazioni sono i Business Angel e Venture Capital. In entrambi i casi, l’obiettivo dell’investitore è quello di realizzare un guadagno (capital gain) nel medio termine accelerando la crescita dell’azienda grazie al contributo di capitale ma anche di competenze tecnico-manageriali. Una volta incrementato il valore dell’azienda, la partecipazione viene valorizzata e monetizzata.
Vediamo come questi investitori possano apportare valore all’azienda.
- I Business Angel: operano nella fase iniziale della società, aumentando il know how e la grandezza della compagine sociale. Essendo un investimento nelle prime fasi dell’impresa gli importi sono limitati, tuttavia è comunque un’operazione che comporta una riduzione dell’autonomia decisionale dei soci.
- I Venture Capital: sono fondi altamente speculativi e il loro obiettivo è un importante capital gain. In questa tipologia ritroviamo gli stessi elementi caratterizzanti validi per i Business Angel con l’aggiunta di un aumento di possibili nuovi investitori e opportunità di uscita.
La forma più complessa e strutturata è il Private & Corporate Equity, investimenti di fondi finanziari e/o industriali.
Vediamo come ottenere finanziamenti in Equity
Per le Startup e PMI che vogliono ottenere un finanziamento in Private Equity è importante tenere in considerazione i requisiti fondamentali che gli investitori ricercano nei progetti d’interesse:
- avere un progetto di sviluppo valido, che abbia prospettive di crescita sia in termini reddituali che dimensionale;
- dimostrarsi determinati e corretti nella realizzazione del progetto imprenditoriale;
- avere una buona struttura manageriale, formato da persone con esperienza specifica del proprio settore, adatte a gestire un progetto di sviluppo.
- avere una modalità di disinvestimento chiara. Questo è importante considerato l’orizzonte d’investimento relativamente breve.
Ci sono altre due interessanti forme di Finanziamento
1) Club Deal: si tratta di una vera e propria cordata d’investimento tra quegli individui o quelle famiglie molto facoltose che fanno parte dei cosiddetti “High Net Worth Individual” (persone che possiedono un elevato patrimonio netto). I Club Deal sono gestiti da Banca Private e gli importi di investimento sono medio/grandi in quanto offrono all’investitore un guadagno importante per remunerare l’elevato rischio. Per le Startup e le PMI è un valido strumento nella fase di nascita e crescita. Molto importante è la poca interferenza nelle decisioni aziendali da parte dell’investitore.
2) Quotazione AIM (Alternative Investment Market): la quotazione sul mercato AIM gestito da Borsa Italiana Sp.A. è dedicato alle PMI italiane ad alto potenziale di crescita che vogliono investire in maniera significativa. Tra i vantaggi troviamo l’ingresso in società del vero mondo finanziario e una maggiore liquidità della partecipazione azionaria. Ovviamente questa operazione è solo per società già ben avviate. In questo caso va tenuto in considerazione la riduzione dell’autonomia societaria.
Private Equity: la mia consulenza
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Come hai visto ti ho prospettato solo alcune forme di finanziamento in Equity, ma posso trovare per la tua azienda altri validi strumenti, ricorrendo anche ai Fondi Pubblici messi a disposizione dall’Unione Europea per le imprese italiane.
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