Caso Studio: Cessione PMI Automotive da €18 Milioni

IL CONTESTO

I soci di una PMI di Torino operante nell’automotive, con circa €18 milioni di ricavi e una presenza consolidata nella componentistica per clienti industriali italiani ed europei, hanno avviato un processo per la cessione del 100% della società. L’obiettivo era individuare un acquirente in grado di riconoscere il valore industriale e le prospettive dell’impresa, preparando al tempo stesso la società e la relativa documentazione al processo di vendita. Il mandato comprendeva quindi ricerca della controparte, strutturazione dell’operazione e regia del processo fino al closing.

CRITICITÀ

La società presentava risultati positivi e competenze industriali consolidate, ma prima di avviare il confronto con potenziali acquirenti occorreva rendere leggibili marginalità, posizione finanziaria, capitale circolante, investimenti e capacità prospettica di generare cassa. Il valore attribuito all’impresa doveva trovare riscontro nelle successive verifiche della controparte, preservando al tempo stesso la riservatezza delle informazioni industriali e commerciali. La ricerca dell’acquirente richiedeva inoltre di selezionare soggetti per i quali l’impresa potesse esprimere anche un valore strategico, oltre a quello strettamente finanziario.

ATTIVITÀ DI PROGETTAZIONE

Sono stati ricostruiti i dati economico-finanziari, normalizzato l’EBITDA e analizzati posizione finanziaria netta e capitale circolante, sviluppando la valuation a supporto della strategia di vendita. Definito il perimetro dell’operazione, è stata avviata la ricerca di potenziali acquirenti fino all’individuazione della controparte con cui proseguire il processo. Dopo la sottoscrizione degli accordi di riservatezza è stata organizzata la data room, coordinando management, soci e professionisti nelle richieste informative e nelle successive due diligence finanziaria, fiscale, legale e societaria.

ASSETTO FINALE

CONSIDERAZIONI CONCLUSIVE

La cessione è stata costruita come un processo strutturato, partendo dalla preparazione dell’impresa prima ancora della ricerca dell’acquirente. Analisi economico-finanziaria, normalizzazione dell’EBITDA, valuation, selezione delle controparti, accordi di riservatezza, data room, due diligence e negoziazione hanno progressivamente definito valore e condizioni dell’operazione. L’individuazione dell’acquirente è stata quindi parte integrante del progetto, accompagnando i soci dalla decisione di vendere fino al trasferimento del controllo al closing.